本周部分油廠上調(diào)收購價(jià)格，短期內(nèi)市場積極性較前期增加，從市場走貨情況來看，商品米走貨較差，通米走貨一般，油料花生走貨良好，油廠到貨量繼續(xù)增長。本周東北產(chǎn)區(qū)因天氣原因，部分地區(qū)影響運(yùn)輸，市場供貨量較上周略減少，短期內(nèi)市場價(jià)格偏強(qiáng)，貿(mào)易商有挺價(jià)心理。進(jìn)入11月份，即將進(jìn)入油廠收購?fù)荆蛷S將陸續(xù)開機(jī)壓榨，但從目前油廠壓榨利潤看，當(dāng)前收購價(jià)格，除魯花略有盈利外，其他油廠均無利潤，預(yù)計(jì)油廠將改變收購政策，花生現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⑹苡绊懻鹗幷{(diào)整。
一、 花生現(xiàn)貨、期貨價(jià)格走勢
1 本周花生現(xiàn)貨市場行情
1) 花生現(xiàn)貨價(jià)格回顧
截至2022年11月11日，全國通貨米均價(jià)為10620元/噸，與上周（11 月 04 日10540元/噸）相比較上漲 80元/噸。全國油料花生米價(jià)格較為平穩(wěn)幾無變化，均價(jià)為9785元/噸?，F(xiàn)貨整體趨勢表現(xiàn)為通貨花生米價(jià)格偏強(qiáng)，油料米價(jià)格相對偏弱，當(dāng)前油廠按需收購，以質(zhì)論價(jià)，需求略顯疲軟。
山東產(chǎn)區(qū)：本周通貨價(jià)格價(jià)格平穩(wěn)，均價(jià)10400元/噸，基層上貨量與上周變化不大，部分地區(qū)貿(mào)易商有挺價(jià)心理，油廠要貨積極性一般，市場成交量有限，成交以質(zhì)論價(jià)。遼寧產(chǎn)區(qū)：本周東北產(chǎn)區(qū)上貨量較上周略減，遼寧通貨價(jià)格較上周小幅上漲50元/噸至10500元/噸，價(jià)格走勢回暖，受疫情防控政策影響及降雨、雪天氣影響，部分地區(qū)出貨受阻，整體走貨緩慢，油廠收購以質(zhì)論價(jià)嚴(yán)卡指標(biāo)。吉林產(chǎn)區(qū)：受雨雪天氣及油廠提價(jià)收購政策影響，吉林產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商有挺價(jià)心理，現(xiàn)貨價(jià)格整體上漲50元/噸至10500元/噸，油廠到貨變動(dòng)不大，市場成交以質(zhì)論價(jià)。河南產(chǎn)區(qū)：河南產(chǎn)區(qū)整體上貨量小，市場成交以油料花生花生為主，食品米供需兩弱，通貨價(jià)格略微上漲20元/噸至10640元/噸。
油料米方面，本周主要油廠上調(diào)油料米收購價(jià)格，短期內(nèi)提振市場情緒，但由于東北地區(qū)雨雪天氣影響，油廠到貨量變化不大，全國油料米主流成交價(jià)格9600-9800元/噸，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)趨穩(wěn)。
進(jìn)口米方面，最近進(jìn)口米價(jià)格偏弱運(yùn)行，北方港口蘇丹精米報(bào)價(jià)9900-10000元/噸，較上周無明顯變化，港口庫存不多成交一般，進(jìn)口米價(jià)格整體走勢偏弱。
2) 油廠庫存及開機(jī)率
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到11月11日國內(nèi)花生油樣本企業(yè)廠家開機(jī)率為23.10%，較上周開機(jī)率環(huán)比上漲（4.7%）。
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到11月11日國內(nèi)抽樣油廠花生庫存統(tǒng)計(jì)110182噸，與上周相比增加41150噸，油廠花生庫存逐步累積。
2 本周期貨市場行情走勢
1) 期貨合約價(jià)格走勢
本周花生期貨盤面整體先揚(yáng)后抑，截至11月04日，花生期貨主力合約2301合約，收盤10926元/噸，周內(nèi)最高10940元/噸，最低10588元/噸，周結(jié)算價(jià)10868元/噸，較上周上漲158元/噸，漲幅1.47%。當(dāng)前油廠實(shí)際成交情況及到貨量對盤面情緒影響較大，后期需密切關(guān)注油廠收購動(dòng)態(tài)。
2) 花生期貨各合約價(jià)差
花生月間固定費(fèi)用為倉儲費(fèi)，當(dāng)前國內(nèi)冷庫庫存費(fèi)用1元/噸·天，一個(gè)月花生庫存費(fèi)用約為30元/噸，不考慮資金利息，則1月-4月倉儲費(fèi)用：90元/噸，4-10月倉儲費(fèi)用：180元/噸，10-1月倉儲費(fèi)用：120元/噸。截至11月4日收盤，1-4合約價(jià)差-264，4-10合約價(jià)差182，10-1合約價(jià)差82，因10月合約為新季合約，暫不考慮4-10，1-10合約間套利，當(dāng)前1-4月間價(jià)差有100點(diǎn)左右操作空間，套利操作建議觀望或嘗試正套。
3) 花生期貨各合約基差
通過對花生通貨米及油料米價(jià)格折算，截至11月11日，符合交割標(biāo)準(zhǔn)花生現(xiàn)貨成交價(jià)格均值為10370元/噸，花生期貨PK2301合約基差為-556，PK2304合約基差為-820，PK23010合約基差為-638，不考慮資金利息，則至1月固定費(fèi)用大概為：60元/噸，至4月固定費(fèi)用大概為：150元/噸，至10月固定費(fèi)用大概：420元/噸，若考慮基差操作，可選擇01和04合約，04合約空間相對更大。
二、 油廠利潤計(jì)算
1) 花生油價(jià)格
國內(nèi)普通一級花生油價(jià)格整體保持平穩(wěn)，臨沂金勝糧油報(bào)價(jià)：17700元/噸，山東綠地食品報(bào)價(jià)：18000元/噸，山東玉皇糧油報(bào)價(jià)：18200元/噸，青島品好糧油報(bào)價(jià)：17700元/噸。
國內(nèi)濃香一級花生油各家價(jià)格整體保持一致，臨沂金勝糧油報(bào)價(jià)：20000元/噸，山東綠地食品報(bào)價(jià)：20000元/噸，山東玉皇糧油報(bào)價(jià)：20000元/噸，青島品好糧油報(bào)價(jià)：19500元/噸，青島天祥食品報(bào)價(jià)：20000元/噸。
綜合統(tǒng)計(jì)看，抽樣油廠一級普通花生油成交均價(jià)為17700元/噸，抽樣油廠一級濃香花生油成交均價(jià)為20000元/噸。
2) 花生粕價(jià)格
本周豆粕現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)較明顯上漲，帶動(dòng)花生粕消費(fèi)增加，花生粕價(jià)格雖基本保持穩(wěn)定，但各抽樣油廠報(bào)價(jià)差距較大，報(bào)價(jià)區(qū)間5400-5800元/噸，石家莊嘉里46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5500；深州魯花46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5800；阜新魯花46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5800；新鄉(xiāng)魯花46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5800；莒南玉皇油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5700；莒南興泉油廠48蛋白花生粕報(bào)價(jià)5750；莒南金勝油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5800；莒南綠地油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5700；青島天祥油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5700；新鄉(xiāng)華豫油脂46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5500；正康糧油46蛋白花生粕報(bào)價(jià)5600。
壓榨花生利潤統(tǒng)計(jì)：花生成本價(jià)格按通貨成交均價(jià)，花生粕價(jià)格按照目前市場成交均價(jià)計(jì)算，魯花目前壓榨略有盈利，預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)收購，小廠壓榨處于虧損預(yù)計(jì)將改變收購政策。
三、 后市展望
隨著國內(nèi)防疫政策新‘二十條’發(fā)布，國內(nèi)宏觀情緒有所好轉(zhuǎn)，油廠持續(xù)收購，短期提振市場情緒，東北花生產(chǎn)區(qū)受雨雪天氣影響，部分市場運(yùn)輸受阻，油廠到貨量受限，花生現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，期貨盤面受宏觀與現(xiàn)貨提振上漲，但是下游需求依然不見起色，短期看或抑制價(jià)格上漲空間。
中長期需持續(xù)關(guān)注油廠收購政策、到貨量、豆粕、花生粕報(bào)價(jià)、進(jìn)口米到港量、交易價(jià)格變化及市場銷售進(jìn)度，時(shí)間窗口盯緊11月下旬需求端補(bǔ)庫情況及春節(jié)前后（市場銷售進(jìn)度）。
操作上，單邊空單考慮PK301及PK304合約，第一目標(biāo)油廠壓榨盈虧平衡點(diǎn)，套利操作可考慮花生1-4合約正套。
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